Presupuesto de Codelco proyecta pérdidas contables por US$177 millones para este año
La minera debe enfrentar una fuerte baja en el precio del cobre, que promedia en lo que va del año US$2,11 versus US$1,62 a igual fecha del año anterior. Esto representa 19,5% menos.
Si el ejercicio 2015 fue de alto riesgo para la minera estatal Codelco -que cerró el año con excedentes mínimos, que a su vez se explican casi en su totalidad por pago de impuestos-, 2016 se vislumbra todavía más duro para la administración que encabeza Nelson Pizarro.
¿La razón? Lejos de repuntar, el cobre se ubica hoy en niveles aún menores a los del año pasado, a pesar de una tenue recuperación en las últimas semanas. A modo de ejemplo, en lo que va del año el precio del cobre promedia un valor de US$2,11 por libra, 19,5% menos que los US$2,62 acumulado a la misma fecha del año anterior.
A esto se suma que los costos, pese al esfuerzo desplegado por la corporación, no han bajado a la misma velocidad que lo ha hecho el precio, por lo que el umbral de rentabilidad está muy ajustado.
Por ello, las perspectivas de la propia minera son muy pesimistas. Así lo reflejan las cifras del Presupuesto 2016 de la minera estatal, que fue recientemente aprobado por el ministerio de Hacienda y a cuyo contenido tuvo acceso PULSO.
El documento, que lleva la firma de la ministra de Minería, Aurora Williams, el titular de Hacienda, Rodrigo Valdés y de la Presidenta de la República, Michelle Bachelet, proyecta que el precio del metal promediará US$2,2 por libra este año, cifra que se ubicará apenas US$0,08 por sobre el total de costos y gastos que espera la minera para 2016, que llega a US$2,12 por libra.
Esta cifra considera el costo total al que significa para la empresa producir una libra de cobre, sin descontar el crédito por subproductos.
Como resultado, Codelco tendría pérdidas contables, lo que significa que además del pago de impuestos, Codelco no generará más recursos para el fisco. Se trata de una situación que Codelco ya venía mostrando en 2015 –de manera inédita- y que se repetiría este año de cumplirse las estimaciones consideradas en el Presupuesto.
Así, el resultado líquido se estima en una pérdida de US$177,3 millones, cifra completamente inédita para la minera estatal.
En términos de producción, la estatal alcanzaría 1,678 millón de toneladas, cifra que sólo considera la producción propia y no el aporte de sus coligadas El Abra (que controla y opera su socio Freeport) ni Los Bronces, que opera su socia Anglo American y de la que la estatal ostenta el 20% de la propiedad.
De esta manera, el estado de resultados 2016 proyectado en el Presupuesto contempla ingresos de explotación por US$9.320 millones, un costo de explotación de US$8.044 millones, lo que da un margen bruto de explotación de US$1.275 millones. De esta cifra se descuentan gastos de administración y ventas por US$424,6 millones, gastos financieros por US$504 millones y diversos impuestos, dentro de los cuales el más abultado es el mandatado por la Ley 13.196 o Ley Reservada del Cobre, que le significará a Codelco desembolsar US$827 millones en el año en curso.
Aporte de Capital
El documento además plantea un aporte estatal, el que no obstante está sujeto a las consideraciones de la Ley 20.790 que estableció un aporte de capital extraordinario para la minera estatal.
“El Presupuesto Anual de Caja para el año 2016 de la Corporación Nacional del Cobre de Chile considera un aporte de capital de US$600.000.000, cuya determinación final y traspaso queda sujeto a la decisión que en definitiva adopte el Ministerio de Hacienda”, señala el Presupuesto Anual.
Otro punto importante lo constituye una serie de compromisos que asume la minera, entre las que se cuentan las dotaciones con las que operará durante este año.
En ese contexto, el artículo 7° del Presupuesto establece que la minera no podrá sumar más empleados que los del cierre del ejercicio 2015, estimado en 19.748 personas. Eso, en términos promedio de dotación permanente.
Otro aspecto tiene que ver con las variaciones cambiarias o de mercado. Al respecto, el Presupuesto establece que “los mayores ingresos que se produzcan por diferencia de precio del cobre u otras causas, por sobre los niveles estimados en la mencionada mensualización, deberán ser traspasados por Codelco Chile al fis- co en la medida que se vayan produciendo, sea por concepto de mayores impuestos o como excedente de beneficio fiscal”, se señala.
Además, se establece que los niveles de gasto están expresados en moneda promedio del año 2016, considerando un Índice de Precios al Consumidor de 113,8 y un tipo de cambio de $714 por dólar.
“Si durante el transcurso del año 2016 se produjese un aumento del tipo de cambio (depreciación del peso) por sobre el nivel estimado como promedio para el año 2016, los gastos del presupuesto en moneda nacional contenidos en el presente decreto (…) serán modificados de acuerdo a un factor de ajuste que refleje la variación que experimente el IPC con respecto al tipo de cambio”, se añade al respecto.
Inversiones
Otro punto importante para la minera es la urgencia por recursos que tiene, para hacer frente a sus múltiples requerimientos de inversión, considerando que está ejecutando al mismo tiempo distintos proyectos tanto para mantener su base productiva actual como para elevarla.
En ese contexto, el artículo 10 del Presupuesto establece que los desembolsos en estudios y proyectos de inversión considerados en el ítem “inversión real” no podrán exceder la suma de US$1.816 milones más IVA. A esto se añaden otros US$200 millones para el Fondo de Aseguramiento de Activos Estratégicos.
Estos recursos deberán contar con la recomendación previa de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco), como también del ministerio de Desarrollo Social (MDS), al igual que lo correspondiente a inversión real.
Para los años venideros, se establece que el plan de inversiones generará montos máximos de arrastre, estimados en US$3.028 millones para 2017; US$3.323 millones para 2018; US$2.735 millones en 2019 y US$3.960 millones para los años siguientes.
“Se hace presente que la información detallada es meramente de carácter informativo y no constituye en forma alguna una autorización previa de las inversiones futuras de la empresa”, se subraya.
La hoja de ruta para Codelco este año además considera una serie de inversiones en bienes y servicios para producción y gastos de ventas por US$784,9 millones, cifra que no tiene por objeto elevar producción sino mantener los niveles actuales.
Fuente: Diario Pulso
