El carbón metalúrgico es el actor más silencioso del mundo de las materias primas
BHP Group, el mayor transportista de carbón metalúrgico del mundo, cree que al mercado le quedan décadas de vida, ya que las alternativas al uso del carbón para fabricar acero no son competitivas en términos de costos o es poco probable que surjan a escala durante décadas.
Cuando se analizan las materias primas utilizadas para fabricar acero, el mineral de hierro acapara la mayor parte de los titulares dado su fuerte vínculo con la salud percibida de la economía de China.
Pero el carbón metalúrgico también es un insumo clave, y este combustible ha tenido silenciosamente un desempeño superior en el espacio de los productos energéticos en los últimos meses.
Australia domina el mercado marítimo de carbón metalúrgico, representa más de la mitad de los volúmenes mundiales y aproximadamente tres veces los envíos del siguiente mayor exportador, Estados Unidos.
El precio del carbón metalúrgico australiano, también conocido como carbón coquizable, en la Bolsa de Singapur finalizó el miércoles en 315 dólares la tonelada métrica.
Los contratos, que están vinculados al precio libre a bordo en Australia, han aumentado un 40,3% desde el mínimo de 2023 de 224,50 dólares la tonelada el 6 de julio.
Por el contrario, el carbón térmico australiano de alta calidad está solo un 0,5% por encima de su mínimo de 2023, mientras que el petróleo crudo Brent ha subido un 13,4% desde su mínimo de diciembre y el gas natural licuado al contado ha bajado un 2,2% desde su nivel más débil en 2023.
Si bien el precio está muy por debajo del récord de 635 dólares la tonelada alcanzado en marzo de 2022 en medio de temores sobre los suministros globales después de la invasión rusa de Ucrania en febrero de ese año, todavía está muy por encima del amplio rango de 100 a 250 dólares que prevaleció desde 2018 hasta mediados de 2021.
A diferencia del mineral de hierro, dominado por China y que absorbe más del 70% de los volúmenes marítimos mundiales, el carbón coquizable es un mercado más uniformemente distribuido con centros de demanda tanto en los países desarrollados del norte de Asia como en las naciones en desarrollo del sur de Asia.
Es probable que gran parte del aumento de los precios del carbón coquizable en los últimos años se deba al aumento de la demanda de la India, que ha visto aumentar sus importaciones de 53,32 millones de toneladas en 2020 a 70,49 millones en 2023, según datos recopilados por los analistas de materias primas Kpler.
Australia sigue siendo el mayor proveedor de la India, con importaciones en 2023 de 41,0 millones de toneladas, ligeramente por debajo de los 43,22 millones del año anterior.
Vale la pena señalar que India ha recurrido al carbón coquizable ruso desde la guerra de Moscú contra Ucrania, adquiriendo cargamentos con descuento que ya no pueden ir a Europa debido a las sanciones contra Rusia.
Las importaciones indias de carbón metalúrgico ruso aumentaron a 11,76 millones de toneladas en 2023, casi el doble de los 6,07 millones del año anterior y cuatro veces los 2,63 millones de 2021.
Las importaciones chinas de carbón coquizable por vía marítima también aumentaron en 2023, alcanzando los 36,8 millones de toneladas, frente a los 27,05 millones del año anterior.
Esto es en gran medida un reflejo del regreso del carbón australiano a China después de que Beijing levantara su prohibición informal, impuesta en 2020 en medio de una serie de disputas políticas con Canberra.
Récord de australia
Las exportaciones australianas de carbón coquizable han tendido a la baja en los últimos años, en gran parte como resultado de las interrupciones del suministro provocadas por el mal tiempo en el principal estado productor de Queensland.
Sin embargo, se han recuperado en febrero, y los datos de Kpler muestran envíos de 17,86 millones de toneladas, el segundo mayor registrado detrás de los 18,65 millones de junio de 2019.
La fortaleza no fue realmente una historia de China o India: Japón lideró el crecimiento de las importaciones en febrero, y Kpler evaluó las llegadas en un máximo de tres meses de 4,56 millones de toneladas, de las cuales Australia proporcionó 3,86 millones.
Corea del Sur también registró mayores importaciones en febrero, con llegadas de 3,45 millones de toneladas, la mayor cantidad desde noviembre de 2021, según Kpler.
El panorama general que surge para el carbón coquizable marítimo es uno en el que la demanda en Asia se está recuperando, con datos de Kpler que muestran que las importaciones de la región aumentaron por tercer mes consecutivo en febrero, alcanzando probablemente 19,8 millones de toneladas, frente a 19,46 millones en enero y el mejor mes desde octubre.
Las perspectivas a largo plazo tienen más matices, dados los esfuerzos para reducir las emisiones de carbono en el sector del acero.
BHP Group, el mayor transportista de carbón metalúrgico del mundo, cree que al mercado le quedan décadas de vida, ya que las alternativas al uso del carbón para fabricar acero no son competitivas en términos de costos o es poco probable que surjan a escala durante décadas.
Sin embargo, la compañía también advirtió en su presentación de resultados esta semana que la inversión en nuevas minas es menos atractiva, especialmente en Queensland, donde el gobierno estatal impuso regalías mucho más altas en julio de 2022.
Si bien es de esperar que una empresa se oponga a impuestos más altos, el truco para BHP es invertir para mantener la producción lo suficientemente alta como para satisfacer la demanda, pero lo suficientemente baja como para mantener también los precios fuertes, pero no tan bajos como para que el gobierno de Queensland siga adelante. sobre su amenaza de despojar a la empresa de sus licencias mineras si no invierte lo suficiente.
Fuente: Reuters
