Economía chilena decepciona en noviembre y mercado teme un inicio de 2017 aún más débil
Un precio del cobre estable en los niveles actuales y una recuperación paulatina de las confianzas podría ayudar.
La economía chilena sigue débil: el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) creció apenas un 0,8% en noviembre, lo que si bien marca una recuperación respecto de la caída registrada en octubre (-0,4%), se situó por debajo de las expectativas del mercado, que se ubicaban en 1,3%.
Según indicó el Banco Central, la serie desestacionalizada aumentó un 0,7% respecto del mes previo y creció un 1,1% anual. El mes contó con el mismo número de días hábiles que igual periodo del año pasado.
Contrario a la caída que anticipaban las cifras sectoriales publicadas por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) la semana pasada, el Imacec minero creció 2,2%, mientras que el no minero lo hizo en apenas un 0,6%. “Este último se vio incidido por el incremento del sector comercio y la caída de la industria manufacturera”, como explicó el instituto emisor en un comunicado.
Con este resultado, los economistas esperan que el cuarto trimestre termine con una expansión entre 0,2% y 0,9%, para cerrar el año con un PIB en torno a 1,5%, en línea con lo que planteó el Banco Central en su Informe de Política Monetaria de diciembre.
Meses complicados
El Imacec de noviembre causó preocupación tanto en el gobierno como entre los expertos, ya que la mayoría de estos últimos estiman que las frágiles cifras acompañarán a la economía por lo menos en el primer trimestre de 2017.
Hasta ahora, las proyecciones para el crecimiento del Producto de este año se mantienen cercanas a 2% (ver tabla), pero las probabilidades de corrección a la baja van en aumento.
Para el economista jefe de Itaú Chile, Miguel Ricaurte, la confianza sigue baja y puede prolongar el escenario de pobre crecimiento, a pesar del reciente aumento de los precios del cobre y proyecta una caída en el PIB del primer trimestre (-0,2%), ya que además cuenta con una base de comparación “bastante alta” (2,3%).
El economista de BCI Estudios, Antonio Moncado, comparte esa visión y cree que la actividad crecerá 0,9% en el trimestre en curso. Moncado señala que es difícil establecer que este será el piso, pues “nos llama la atención que tengamos un desempeño tan bajo en la actividad económica con un escenario externo considerablemente más beningno de lo que teníamos en la primera parte de 2016”.
“Lo que es más preocupante es la combinación sectorial del resultado y la evolución tendencial”, señala el economista de Scotiabank Chile, Benjamín Sierra, y explica que al margen de las manufacturas, “parece claro que hay una desaceleración más profunda en otros sectores, mientras que el comercio sigue siendo un sustento importante, pero sin un desempeño muy relevante”.
“Hacia adelante, no vemos que las variaciones vayan a mejorar. De hecho, es probable que veamos lo contrario, considerando sólo las bases de comparación”, destacaron en Banchile.
¿Qué podría mejorar este panorama? De acuerdo al economista de Santander, Gabriel Cestau, ya se está advirtiendo un repunte -aunque en niveles muy bajos- de la confianza, que “dan la impresión de que lo peor ya pasó”. A eso se suma que un cobre en los precios actuales o más altos podría cambiar positivamente el panorama.
Fuente: Diario Financiero
