Analistas ven que Enersis se valorizaría hasta en 10% por elección de Macri
Si bien podría haber un impacto negativo en el corto plazo por depreciación de la moneda local, en el mediano los activos se apreciarían.
Distintas visiones tienen los agentes de mercado sobre el efecto que la elección del Presidente Mauricio Macri puede tener sobre el valor de Enersis y Endesa, eléctricas que poseen inversiones en ese país y que han debido castigar en el balance sus activos. Según un informe de Banchile, ambas compañías podrían apreciarse un 9% como consecuencia de la referida elección y los cambios regulatorios que se vendrían en el país. Según la corredora, la elección del nuevo gobierno ha traído esperanzas de que la época de fijación de precios y de poca inversión quede atrás.
Nicolás Schild, de Equity Research Santander GCB, advierte que la valorización de Enersis podría avanzar hasta un 10%. Schild asegura que si bien en el corto plazo la eventual depreciación de la moneda trasandina podría tener un impacto negativo, en el mediano y largo plazo los activos que hoy valen US$ 0 se apreciarán, alcanzando unos US$ 1.000 millones.
“Hoy el valor de los activos es cero porque el sector eléctrico argentino ha mostrado resultados negativos en los últimos diez años, con retornos que no pagan el costo capital y tarifas que se han mantenido prácticamente congeladas, lo que genera una rentabilidad negativa”, asegura el analista.
Y adelanta que es esperable que Macri racionalice la operación del mercado eléctrico, disminuyendo subsidios y acercando las tarifas de venta a los consumidores desde los US$ 20 por Megawatt hora (MWh) que pagan hoy, a los más de US$ 80/MWh que se pagan en Brasil y más de US$ 100/MW en Chile.
Pero Sergio Zapata, de CorpResearch, considera que hay que esperar medidas concretas antes de adelantar cambios en un mercado cuya regulación debe variar por la vía legislativa (ver recuadro).
Fuente: Economía y Negocios
