Starace insiste en los beneficios de la reestructuración de Enersis
“Reducir esa complejidad es clave porque genera confusión y retiene en el interior de la compañía dinero que es necesario extraer”, sostuvo el CEO de la italiana Enel.
Francesco Starace incrementó las ganancias de la mayor empresa de energía de Italia desde que entró en funciones como máximo responsable ejecutivo de Enel SpA, lo que hace que los analistas pronostiquen que las utilidades crecerán como consecuencia de su eficiente desempeño. Los inversionistas no demuestran tanto entusiasmo.
Si bien Enel tiene el mayor múltiplo precio-ganancias entre sus pares en Europa, el ratio sobre la base de las estimaciones de ganancias del año siguiente está por debajo del promedio del sector, indican datos que recopiló Bloomberg, lo que revela la falta de confianza de los accionistas en las estimaciones de los analistas.
“Nos llevará entre 12 y 18 meses que se entienda el mensaje”, dijo Starace, que tiene 59 años, en su sede de Roma. “Los inversores necesitan hechos. Si se les puede demostrar que la deuda se está pagando, que habrá dividendos y que el flujo de efectivo es fuerte, tendrán lo que quieren”. Starace, un ingeniero nuclear entusiasta de la poesía y el ciclismo, vende activos, reduce costos y simplifica la estructura de la empresa desde que asumió en mayo de 2014.
Eso comprende la reestructuración de las complejas actividades latinoamericanas de Enel, que se componen de hasta 80 entidades legales diferentes. “Reducir esa complejidad es clave porque genera confusión y retiene en el interior de la compañía dinero que es necesario extraer”, dijo Starace, que muestra un cuadro de estructura que tiene más ramificaciones que un árbol genealógico real. Estima que concluir esa tarea le llevará alrededor de un año.
“Enel tiene una de las historias bursátiles más interesantes del sector”, dijo la semana pasada en una nota a inversores Oscar Najar Ríos, un analista en Madrid de Santander Investment Bolsas, que recomienda la compra de la acción. Si bien el mercado bursátil aún no ha ratificado la confianza de los analistas, Enel avanza en el mercado de bonos, donde sus valores tienen un desempeño superior al de deuda comparable con vencimientos y calificaciones crediticias similares, según datos que recopiló Bloomberg. Ríos dice que considera que la reestructuración latinoamericana hará que Enersis Chile, de Enel, pase a ser en extremo rentable, y que la unidad Enersis Américas, que abarcará a las otras compañías regionales, tendrá un mayor crecimiento.
Fuente: Pulso
