Precio del Oro se acerca a su costo marginal de caja
Entre las mineras, el decil de producción más caro se está viendo amenazado de forma indirecta por la recuperación de EEUU
LA fuerte caída que ha tenido el precio del oro este año está acercando una vez más al metal precioso a niveles peligrosos.
En mayo de este año los analistas de Barclays publicaron un informe en el que señalaban que el precio del oro ya estaba topándose con su costo de producción. Hoy, luego de un rebote en el precio que duró sólo unos meses, el oro vuelve a acercarse a niveles críticos. Hoy nuevamente los productores de oro corren el riesgo de producir mineral y no ganar nada.
Según Barclays, el costo de producción del oro está hoy entre US$ 1.250 y US$ 1.300 la onza, incluyendo el capex. Según estos parámetros, desde hace algunos días el metal precioso está transando no sólo por debajo de su costo de caja, sino que también se acerca peligrosamente hacia su costo marginal de caja (visto como el costo del decil más caro de producción en la industria) de US$ 1.125 la onza.
Tendencia
El retroceso del precio del oro este año ha estado explicado principalmente por una caída en las apuestas favorables hacia el metal precioso, típicamente asociadas a su uso como refugio financiero.
Y es que el programa de estímulo de la Reserva Federal ha alentado al mercado accionario a subir y subir, por lo que la demanda por refugios financieros prácticamente se ha esfumado del mercado.
Sólo este lunes los futuros del oro cayeron más de un 2%, luego de que los datos del sector manufacturero de Estados Unidos resultaran mejores que los anticipados por el consenso.
Los analistas estimaban que el indicador ISM para el mes de noviembre iba a ser de 55,2 puntos. Sin embargo, el dato fue de 57,3 puntos. Acto seguido, el precio del oro cayó con fuerza, lo que demuestra lo fuertemente ligado que está hoy el precio del oro a las expectativas de retiro del estímulo, que hoy ya parece estar mejor digerido por el mercado. Esto, tomando en cuenta que hasta hace no muy poco, la lógica de los inversionistas era celebrar los malos datos macro de Estados Unidos.
Fuente: Pulso
