Colbún cada vez más cerca de adquirir generadora colombiana Isagen
El gobierno local reactivó la venta de la generadora, luego que el viernes, la justicia de ese país ratificó la legalidad del proceso en el que Colbún compite con la ex GDF Suez y Brookfield.
Entrar a Colombia es un objetivo prioritario para Colbún. La segunda mayor generadora del SIC, ligada al grupo Matte, ha declarado públicamente su intención de aterrizar en ese país -así como en Perú- y, en esa línea, presentó en mayo una oferta para quedarse con el 57,6% de la segunda mayor generadora colombiana.
Se trata de un paquete que el gobierno local ha intentado traspasar hace varios años, hasta ahora sin éxito. Y aunque a comienzos de año la venta avanzaba a toda velocidad, ésta fue suspendido abruptamente, luego de que la justicia local recibiera una solicitud de paralización por parte de opositores a la venta.
Todo esto, en medio de un gran revuelo que se ha generado en ese país por la privatización de Isagen, al tratarse de un activo rentable y estratégico.
La suspensión se despejó a fines de la semana pasada, luego que el Consejo del Estado local -máxima instancia judicial- declarara legal el decreto que autoriza la enajenación de la participación fiscal en la eléctrica, lo que reabre toda la licitación y da cuatro meses al gobierno de Colombia para concretar la venta. Eso sí, ahora las condiciones son distintas. Y muy favorables a los potenciales compradores.
Esto, principalmente por la depreciación del peso colombiano, pues las ofertas fueron hechas en moneda local, al ser esa la denominación establecida en las bases de la licitación. Así, considerando el factor cambiario -y que el piso de la venta estaba en mayo en torno al equivalente en moneda local a US$2.150 millones- quien se quede con el control de Isagen se habrá ahorrado unos US$450 millones respecto a si la venta se hubiese cerrado hace cuatro meses. Esto, porque mientras en mayo, fecha en que se hicieron las ofertas, el dólar se cotizaba en 2.414 pesos colombianos, ahora lo hace en torno a los 3.043.
El piso de la licitación fue fijado en 5.200 millones de pesos colombianos, lo que al tipo de cambio actual equivale a US$1.708,8 milones, lejos de los US$2.150 millones en que se iba a enajenar inicialmente Isagen.
La reducción circunstancial del valor de venta de Isagen contrasta con el buen rendimiento que tuvo la compañía durante el último trimestre, que registró un avance de 40% en sus utilidades. Por ello, en ese país este tema ha sido levantado fuertemente por sectores que se oponen a la privatización de la generadora, pues plantean que el Estado colombiano está haciendo un pesímo negocio.
En mayo, Colbún dejó una boleta de garantía por US$42 millones, con lo que comprometió la seriedad de su propuesta. Colbún compite con Engie, la ex GDF Suez, y por el fondo Brookfield.
Los próximos pasos
El ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, dijo que comenzarían a trabajar “de inmediato” para definir los detalles restantes de la licitación. En esa línea, la primera medida fue contactar a los oferentes para saber si siguen interesados y, eventualmente, actualizar el valor de la firma.
Según el analista Omar Suárez, de Alianza Valores Colombia, la valoración de Isagén debe ser en pesos colombianos, porque sus ingresos también están en esta moneda. “Si bien la firma extranjera que compre la estatal está en ventaja porque hará el pago en dólares, hay que considerar que deberá recuperar su inversión en pesos”, señaló en declaraciones al diario local El Espectador.
Fuente: Diario Pulso
