Gener busca emitir deuda por US$450 millones a 60 años
La extensión del vencimiento no es tradicional para las empresas locales
A 60 años plazo es el bono que AES Gener está evaluando como alternativa a la hora de levantar fondos del mercado. En particular, el objetivo es recaudar unos US$450 millones en los mercados internacionales.
Este plazo es inusual para las compañías chilenas, que tradicionalmente han optado por colocar deuda a un plazo de 10 años o un par de años más.
De esta manera, la opción que está considerando la compañía eléctrica en la práctica es un papel perpetuo, que es considerado un híbrido, pues reúne las características de instrumentos de deuda subordinada y de títulos representativos de capital (Junior Subordinated Capital Notes).
Aunque para Chile no es algo común, en los últimos años algunas empresas de América Latina han realizado emisiones de este tipo, como por ejemplo BCP en Perú y Banco do Brasil.
Al ser subordinado, en caso de default sólo está rankeado por sobre las acciones comunes de la compañía. Es decir, tiene una preferencia menor que los bonos tradicionales. La colocación sería en el extranjero dado el monto que se está intentando recaudar, así como también con el fin de aprovechar las positivas condiciones de financiamiento internacional, producto de las todavía bajas tasas de interés. Los recursos obtenidos con la colocación serían para prepagar deuda por US$147 millones, con vencimiento el 15 de marzo del próximo año. Asimismo, el dinero será utilizado para financiar nuevos proyectos, así como también para otros propósitos corporativos.
Entre los proyectos que Gener tiene en carpeta desarrollar están la construcción de la termoeléctrica Cochrane y la hidroeléctrica Alto Maipo, para los cuales ya ha conseguido fondos.
Moody’s asignó una nota de Ba2 a esta alternativa de bono, pese a que la clasificación de Gener es Baa3, debido a la característica de subordinado. La perspectiva es Estable.
Fuente: Pulso
