Engie, Marubeni e inversionista local entran en carrera por el control de GasValpo
La australiana Whitehelm Capital corrigió su estimación para este negocio y hace algunas semanas reactivó el proceso de enajenación.
A un año desde que comenzara a evaluar su continuidad en la propiedad de GasValpo, la segunda distribuidora de gas natural por redes del país, el fondo de infraestructura Whitehelm Capital, está entrando en la fase final para desprenderse de esta operación que controlan desde 2008.
Conocedores del proceso que la australiana le encargó a Bank of America Merrill Lynch, comentaron que para el miércoles de la próxima semana está fijada la entrega de ofertas no vinculantes por parte de los inversionistas que han manifestado interés por la distribuidora de gas natural por redes que tiene operaciones en tres regiones del país.
Trascendió que entre las firmas en carrera estaría la franco-belga Engie, que hasta ahora a través de distintas filiales tiene presencia en las actividades de comercialización de gas natural licuado (GNL), así como su almacenamiento y regasificación a gran escala (a través del terminal de Mejillones).
Además, a partir de marzo de este año, tras la compra de GasStream, entraron al negocio de distribución del hidrocarburo mediante camiones (gasoductos virtuales) y su tratamiento posterior en plantas satélite de regasificación.
En esta línea y considerando el interés que la europea ha manifestado por diversificar sus fuentes de ingreso en actividades relacionadas con la energía, tomar una posición en el último tramo de la cadena de abastecimiento del gas natural es de todo sentido, comentan en el mercado.
De hecho, trascendió que la semana pasada el ejecutivo a cargo de esta filial de Engie habría recibido en París la autorización para presentar la oferta no vinculante.
Otra de las firmas que estaría dispuesta a poner una cifra sobre la mesa es la japonesa Marubeni, firma que ha manifestado su interés por ampliar su portafolio de inversiones en el país, donde actualmente tienen presencia en los negocios sanitario, minero y de tratamiento de agua de mar, entre otros.
Negocio atractivo
Las fuentes comentan que un actor local también estaría entre los interesados por GasValpo y aunque suenan varios nombres, no fue posible confirmar si se trata de una empresa del sector, de un fondo o de algún inversionista individual.
La estimación es que el valor razonable para este negocio en Chile ronda diez veces el Ebitda, lo que sumado a los ingresos más bien estables que tiene este negocio, podría resultar atractivo para fondos de inversión, similares a los actuales dueños.
Si bien el proceso de venta habría comenzado a fin del año pasado, no tuvo mayor avance porque el fondo oceánico aspiraba a recaudar una cifra superior por esta operación. Tras ajustar sus perspectivas, se retomó hace algunas semanas.
Whitehelm Capital nació en 2014 por la fusión del brazo de infraestructura del fondo Challenger Limited y su administradora Access Capital Advisers, que en 2008 pagaron US$ 90 millones por Gasvalpo a sus compatriotas de AGL Energy Limited.
Fuente: Diario Financiero
