Contratos con ex Endesa aportarán 55% del Ebitda de Enel Green Power a 2020
Ejecutivos enfrentaron las dudas y aprensiones de los analistas en torno a la operación.
Nada de fácil la tuvieron ayer el gerente general de Enel Chile, Nicola Cotugno, y el CFO de la firma, Raffaele Grandi, en la conferencia telefónica donde explicaron a analistas los detalles de la fórmula económica para concretar el denominado Plan Elqui, la operación que busca incorporar en la matriz local de la italiana a su brazo de renovables, Enel Green Power Latin America (EGPL), condicionado esto al éxito de una OPA por el 40% que Enel no controla de su brazo de generación convencional, la ex Endesa Chile.
En la presentación los analistas plantearon reparos, por ejemplo, en torno al monto al que se vendería cada MW de capacidad de Enel Generación Chile, lo que ronda a US$ 1,4 millón, versus los US$ 2,3 millones que se está planteando pagar por cada MW de capacidad de EGPL.
A ello se sumaron consultas respecto del real aporte que esta última sociedad representará para el Ebitda que se proyecta para Enel Chile hacia 2020. Al respecto, los ejecutivos de la europea explicaron que el 55% de los US$ 307 millones que se estima obtendrá esa empresa, corresponden a los contratos suscritos con Enel Generación Chile.
En total se estima que la generación de Ebitda de Enel Chile a 2020 se incrementará en 13%, pasando de US$ 1.417 millones en 2018 a US$ 1.824 millones al final del período. De esta cifra, Enel Generación Chile aportará US$ 866 millones y US$ 1.166 millones, en ambos períodos.
Cotugno defendió el Plan Elqui, que Enel Chile prevé completar a fines de marzo, asegurando que convertirá a la matriz en una empresa única, no sólo a nivel local, sino que regional, pues tendrá presencia en las tres áreas del negocio eléctrico: la producción convencional de electricidad, la renovable y además la distribución de ésta. En lo que respecta al mercado local, aseguró que dadas las perspectivas del mercado nacional, para Enel Chile es vital sumar a su portafolio la generación con fuentes renovables.
Los analistas consultaron también respecto de la política comercial que la matriz de la italiana en Chile desplegará tras esta operación, a lo que los ejecutivos respondieron que el foco seguirá en la firma de contratos de largo plazo, es decir, aquellos vinculados a abastecimiento de clientes regulados, donde los activos convencionales de Enel Generación Chile, ayudarán a entregar el respaldo que requieren las fuentes intermitentes renovables que mayoritariamente despliega EGPL, firma que tiene en carpeta la instalación de 700 MW de nueva capacidad.
Fuente: Diario Financiero
